股票赚钱一课通(2)

一、预测股票的两个水晶球
1. 选股和择时
2. 股市投资的流派
1. 基本面分析流派(价值投资理论)和趋势投资流派(技术分析理论)
2. 坚实基础理论和空中楼阁理论

    a. 坚实基础理论:股票价格围绕着公司的内在价值波动。        
    b. 空中楼阁理论:不去分析企业的内在价值,因为未来充满了不确定性,漫长的等待。空中楼阁理论将精力集中在心理价值上,根据普通大众的心理变动去估算股价

二、最重要的指标ROE、PE

  1. 股票分析的四个面: 基本面、技术面、消息面、心理面
  2. 基本面:
    1. 股市变化会比宏观经济提前变化。
    2. 利率上升,银行存款变多,股市钱减少,股价下降
    3. 通货膨胀吹出一个资金牛,但实体经济不是真正的景气
    4. 微观:财务状况,利润
    5. 长期投资的股票基于公司的基本面
    6. 净资产收益率(ROE):公司税后利润除以净资产的百分比,指标越高说明收益率越高
    7. 如果公司的ROE保持的15%就算好公司了,如果达到20%就是极好了
    8. 高利润率可以推高股价
    9. 市盈率PE:股价/每股净收益 市盈率高说明付出的代价越高,所以选择市盈率低的公司。市盈率越低说明回本的时间越短
    10. 选股要选择净资产收益率(ROE)高,但市盈率(PE)的公司

三、 好公司长什么样:
1. 微观分析: 分析企业
2. 宏观分析: 分析企业所处的大环境
3. 中观分析: 分析企业所处的行业
1. 行业是否有周期性
2. 行业是否有发展空间
3. 生存环境是否竞争激烈
4. 经营模式是否简单

  1. 企业活动分类
    1. 经营活动: 如生产、销售、服务
    2. 投资活动: 如买房、炒股
    3. 融资活动: 增发股票、债券;银行借款等
  2. 企业的现金流一定要为正
  3. 企业可以没有利润但不可以没有现金流:比如京东前期的亏本经营
  4. 现行的会计制度是以债券发生制为基础,即交易产生就要计入账册,无论账款是否入账

四、 透视企业财务密码
1. 竞争分析
1. 需要用发展的眼光看待企业
2. 企业的核心竞争力:
1. 护城河理论:
1. 人无我有,人有我优
2. 特许经营权 垄断经营
2. 企业多元化:
3. 公司的领导层
1. 诚信:为股东着想
2. 敬业
3. 有社会责任感
4. 了解的企业内部
1. 企业年报
3. 选公司
1. 实力
2. 能力
3. 财力
2. 财报三表:
1. 资产负债表
1. 资产负债表体现的是企业的实力,是企业可以利用的资源
2. 资产负债表展现出的是企业的“静态状况”
3. 资产的分类:
1. 权益资本 即所有者权益也就是股东出的钱,包括
1. 风险资本
2. 实收资本(即注册资本)
3. 本年利润
4. 未分配利润
2. 债务资本: 以一年为限,分为长期债务和短期债务
1. 企业负债经营的好处:
1. 借鸡生蛋,增加企业杠杆
2. 抵扣税款
2. 负债的坏处:
1. 降低企业的稳定性
2. 利息支出
3. 资产负债率(负债/总资产)一般在40%~60%之间认为是合理区间,有些高负债率的行业如银行资产负债率可达90%,保险 80%,所以负债率要在行业内对比
4. 流动性比率(流动现金负债保障比率)=流动性负债/流动资产;当流动性比率大于200%时认为是安全的。
2. 利润表
1. 体现了企业的经营能力、赚钱能力
2. 体现企业对资源的利用率
2. 展现的是企业的动态状况
3. 利润分类:
1. 经营性利润:是考察企业的主要因素,体现企业真实的赚钱能力
2. 非经营性利润
4. 扣非净利润: 总利润 – 非经营性利润
5. 企业的营收质量体现在:
1. 毛利率:营业收入-营业支出 ,毛利润提醒企业的成本控制能力
2. 净利率 体现企业的盈利能力
3. 毛利率需要在行业内比较,不同行业的毛利率相差较大
4. 一般毛利率不能低于30%
5. 毛利体现了竞争力和成本优势
6. 净利润= 毛利润-三费-税费 三费:管理费、销售费、财务费
3. 现金流表
1. 安全感,现金流越多企业越安全,是企业财力的体现
4. 除去三表还要观察企业各种指标的增长率

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